{"id":116334,"date":"2025-09-16T23:58:48","date_gmt":"2025-09-16T23:58:48","guid":{"rendered":"https:\/\/primicias2262.com\/noticias\/?p=116334"},"modified":"2025-09-16T23:58:48","modified_gmt":"2025-09-16T23:58:48","slug":"el-gobierno-apuesta-todo-a-la-banda-maxima-del-dolar-con-un-bloqueo-tecnico-a-la-demanda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/primicias2262.com\/noticias\/el-gobierno-apuesta-todo-a-la-banda-maxima-del-dolar-con-un-bloqueo-tecnico-a-la-demanda\/","title":{"rendered":"El Gobierno apuesta todo a la banda m\u00e1xima del d\u00f3lar con un bloqueo t\u00e9cnico a la demanda"},"content":{"rendered":"

La Comisi\u00f3n Nacional de Valores incluy\u00f3 a los\u00a0agentes de Bolsa\u00a0<\/strong>en la prohibici\u00f3n que rige para\u00a0bancos y empresas<\/strong>\u00a0de\u00a0usar pesos de su cartera propia tomados en cauci\u00f3n y aplicarlos a la compra de d\u00f3lares.<\/strong><\/p>\n

La medida, denominada\u00a0\u201cCriterio Interpretativo\u201d<\/strong>, hab\u00eda sido sancionada el viernes pasado, fue derogada el lunes por la emisi\u00f3n de una nueva, a fin de aclarar que \u00abla limitaci\u00f3n referida a\u00a0posiciones tomadoras en cauciones y\/o pases en moneda local y\/o a cualquier tipo de financiamiento en moneda local a trav\u00e9s de operaciones en el \u00e1mbito del mercado de capitales,\u00a0<\/strong>abarca tambi\u00e9n a aquellas que resulten comprendidas en el concepto de\u00a0cartera propia<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Seg\u00fan el nuevo\u00a0Criterio Interpretativo de la CNV<\/strong>, la prohibici\u00f3n se mantiene exclusivamente respecto de las operaciones realizadas con cartera propia de los\u00a0Agentes de Compensaci\u00f3n y Liquidaci\u00f3n (ALyCs)\u00a0<\/strong>financiadas en pesos, sin afectar las operaciones realizadas por sus clientes.<\/p>\n

En su cuenta de X, hab\u00eda aclarado ya que\u00a0\u201cesta restricci\u00f3n opera exclusivamente para la cantidad neta de moneda extranjera a liquidar,\u00a0<\/strong>la que no podr\u00e1 en el conjunto de esas cuentas y subcuentas generar\u00a0saldo a cobrar<\/strong>\u201d.<\/p>\n

Tambi\u00e9n se destaca que \u00abno aplica para la venta del stock de bonos anteriores a su dictado\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

Las\u00a0sociedades de Bolsa<\/strong>, en consecuencia,\u00a0no pueden comprar d\u00f3lares financieros si mantienen su cartera o la de empresas afines financiadas con pesos a trav\u00e9s de cauciones.<\/strong><\/p>\n

Restricciones preelectorales<\/strong><\/h3>\n

Est\u00e1 visto que, por lo menos hasta las elecciones de octubre,\u00a0el Gobierno se propuso defender a capa y espada el techo de la banda.<\/strong><\/p>\n

En tal sentido, el Ministerio de Econom\u00eda, a cargo de\u00a0Luis Caputo<\/strong>, aprieta las clavijas hasta el l\u00edmite de afectar la libertad de los mercados.<\/p>\n

Contablemente,\u00a0las reservas del Banco Central est\u00e1n en US$ 40.309 millones,\u00a0<\/strong>aunque\u00a0dispondr\u00eda nada m\u00e1s que \u00a0de14 mil millones para vender.<\/strong><\/p>\n

Si bien te\u00f3ricamente cubrir\u00edan de una\u00a0eventual corrida<\/strong>, el Fondo Monetario Internacional trasmiti\u00f3 su inquietud por el\u00a0uso de esas divisas provenientes, precisamente, de los pr\u00e9stamos del organismo.<\/strong><\/p>\n

La circular de la Comisi\u00f3n de Valores (CNV) emitida el viernes ya consignaba que, desde este lunes,\u00a0los agentes de Bolsa (ALyC) no podr\u00e1n comprar d\u00f3lares si tienen deuda en pesos.<\/strong><\/p>\n

Las\u00a0ALyCs o brokers<\/strong>\u00a0son entidades financieras autorizadas por la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV) que act\u00faan como\u00a0intermediarias entre los inversores y los mercados de capitales.\u00a0<\/strong><\/p>\n

Tienen como principal funci\u00f3n\u00a0recibir y ejecutar las \u00f3rdenes de compra y venta de instrumentos financieros, liquidar (asegurarse de la correcta transferencia de dinero y activos), compensar las operaciones y custodiar los valores en entidades como la Caja de Valores.<\/strong><\/p>\n

Especulaci\u00f3n con carry trade<\/strong><\/h3>\n

La\u00a0bicicleta<\/strong>\u00a0sobre la que intervino el Gobierno consiste en que\u00a0se tomen pesos para comprar d\u00f3lares cuando las tasas ya no rinden con lo cual se cierra un ciclo de carry trade.<\/strong><\/p>\n

La finalidad es actuar sobre la\u00a0demanda d\u00f3lares que hace aumentar el tipo de cambio<\/strong>, y en ese sentido,\u00a0las restricciones son para trabarles a los inversores que hayan operado con cauciones que, con esos pesos, vayan a dolarizarse en el mercado alternativo del d\u00f3lar. Ya sea MEP o CCL.<\/strong><\/p>\n

Entonces b\u00e1sicamente\u00a0se evita que los agentes hagan este mismo mecanismo para que el d\u00f3lar no se sobrecaliente,<\/strong>\u00a0aprovechando que\u00a0las tasas de inter\u00e9s empiezan a bajar.<\/strong><\/p>\n

En el mercado se estuvo estudiando la incidencia de la medida en una\u00a0eventual disminuci\u00f3n de la demanda de d\u00f3lares mediante la eliminaci\u00f3n del apalancamiento para comprar divisas.\u00a0<\/strong><\/p>\n

Al no estar el propio Gobierno comprando y\u00a0no haber vendedores para que el precio baje<\/strong>, la conclusi\u00f3n que sacaron los operadores de la City es que\u00a0se trata m\u00e1s una amenaza de control que de una intervenci\u00f3n concreta.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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