A diferencia de otros acuerdos con el Fondo, en esta oportunidad se acepta que la Argentina aumente el gasto real y no deba aplicar un ajuste en su econom\u00eda. \u00abEs un gran giro\u00bb, admiti\u00f3 un funcionario que particip\u00f3 de las negociaciones.<\/p>\n
El acuerdo del Gobierno con el Fondo Monetario Internacional (FMI) aport\u00f3 un manto de mayor\u00a0certidumbre<\/strong>\u00a0sobre el sendero econ\u00f3mico que podr\u00e1 transitar la Argentina en los pr\u00f3ximos a\u00f1os y, como novedad, devendr\u00eda en el primero de los 22 que firm\u00f3 el pa\u00eds desde que ingres\u00f3 al organismo, donde se acepta que la Argentina recorra una din\u00e1mica de\u00a0aumento en el gasto real, y no de ajuste.<\/strong><\/p>\n Pese a que a\u00fan queda por ver la letra chica con detalles de, por ejemplo, el cronograma de desembolsos y la din\u00e1mica de los subsidios y pol\u00edtica tarifaria, pas\u00f3 cerca de un a\u00f1o y medio -agosto de 2020- del momento en que el Gobierno anunci\u00f3 su voluntad de reestructurar la deuda heredada con el FMI, para llegar a un entendimiento que contenga semejante cambio filos\u00f3fico.<\/p>\n \u00abEn este acuerdo, se pact\u00f3 que\u00a0en ninguno de los a\u00f1os del programa deja de incrementar el gasto en t\u00e9rminos reales y eso representa un gran giro filos\u00f3fico\u00a0<\/strong>importante de esta historia; adem\u00e1s se contemplan variables de ajuste que pueden incrementar a\u00fan m\u00e1s el gasto de capital, en la medida que se consigan m\u00e1s recursos respecto de la l\u00ednea de base, l\u00e9ase otros organismos como el Banco Mundial, el BID o el Club de Paris\u00bb, grafic\u00f3 un funcionario argentino que particip\u00f3 en las negociaciones.<\/p>\n \u00abEl sendero fiscal fue siempre el coraz\u00f3n de la discusiones\u00bb<\/strong>, sostuvo el funcionario que dio cuenta de que hasta \u00faltimo momento los t\u00e9cnicos de ambas partes hab\u00edan estado trabajando para definir en conjunto c\u00f3mo se iba a comunicar el entendimiento que se hab\u00eda logrado sobre el filo del primer vencimiento del a\u00f1o con el FMI, por US$ 717 millones.<\/p>\n De esta forma, el funcionario resalt\u00f3, por un lado, que\u00a0se dej\u00f3 de lado por primera vez el concepto de que para salir de una crisis econ\u00f3mica hay que bajar el gasto<\/strong>, sin mirar si ese ajuste provoca una recesi\u00f3n: ahora tambi\u00e9n es importante ponderar si la econom\u00eda crece, para determinar el nivel de gasto y poder pagar las deudas.<\/p>\n Pero tambi\u00e9n, el funcionario se refiri\u00f3 a un concepto y un cambio de humor en el directorio del FMI, que comenz\u00f3 tomar vuelo en las ultimas semanas, especialmente luego de que se conoci\u00f3 el informe de autocr\u00edtica del FMI con la Argentina,<\/p>\n Ese reporte no s\u00f3lo expuso que la gesti\u00f3n de Macri desoy\u00f3 la recomendaci\u00f3n de una reestructuraci\u00f3n de deuda y de control de capitales, y que el FMI lo permiti\u00f3, al suscribir el pr\u00e9stamo de 2018, sino que dej\u00f3 impl\u00edcitamente en evidencia la pobre participaci\u00f3n de los miembros del directorio en ese pr\u00e9stamo, a excepci\u00f3n de Estados Unidos, el principal accionista.<\/p>\n Tambi\u00e9n deja en evidencia que el resto de los organismos internacionales no acompa\u00f1aron al Fondo, en t\u00e9rminos relativos, en su exposici\u00f3n con la Argentina.<\/p>\n Para esta vuelta, tanto el Fondo como la Argentina esperan que el pr\u00e9stamo, pautado en la medida que pueda cubrir la deuda heredada por un monto de alrededor de US$ 44.500 millones, venga acompa\u00f1ado de un mayor compromiso o esfuerzo de parte de otros organismos internacionales.<\/p>\n El FMI dej\u00f3 una pista al respecto en el comunicado que emiti\u00f3 luego de que se oficializara el entendimiento.<\/p>\n Luego de destacar que las partes \u00abacordaron el sendero de consolidaci\u00f3n fiscal que formar\u00e1 un ancla de pol\u00edtica clave del programa\u00bb, se refiri\u00f3 a que \u00abtambi\u00e9n hemos acordado que el apoyo financiero adicional de los socios Internacionales de Argentina ayudar\u00eda a reforzar la resiliencia externa del pa\u00eds y sus esfuerzos para asegurar un crecimiento m\u00e1s inclusivo y sostenible\u00bb.<\/p>\n El primer organismo que deber\u00e1 verse con la Argentina es el\u00a0Club de Paris<\/strong>, a trav\u00e9s del cual la Argentina debe reestructurar US$ 2.000 millones antes de fin de marzo, y cuyas negociaciones de plazos e intereses hab\u00edan quedado supeditadas a un pacto con el FMI.<\/p>\n El dato a tener en cuenta es que esa tasa fue pactada en el 9% anual, la que se activ\u00f3 tras el incumplimiento parcial registrado en la administraci\u00f3n anterior.<\/p>\n Las fuentes consultadas por T\u00e9lam remarcaron que\u00a0el Banco Mundial se mantuvo al margen<\/strong>\u00a0de la discusi\u00f3n en el pasado.<\/p>\n A esto se agrega las tensiones manifiestas que existen entre la directora general del FMI,\u00a0Kristalina Georgieva<\/strong>, y el presidente del Banco Mundial,\u00a0David Malpass<\/strong>, que fue el que promovi\u00f3 un documento p\u00fablico en el que se acusa a Georgieva de abuso de poder y de manipulaci\u00f3n de datos cuando se desempe\u00f1\u00f3 con un cargo jer\u00e1rquico en el Banco Mundial.<\/p>\n En las negociaciones con el FMI, en el plano concreto, la Argentina logr\u00f3 que el organismo se comprometa a un programa de refinanciamiento de US$ 45,500 millones que dej\u00f3 la administraci\u00f3n Macri.<\/p>\n De esta forma, la\u00a0Argentina podr\u00e1 extender su horizonte de pago desde los tres a\u00f1os que ten\u00eda el viejo programa hasta una d\u00e9cada,<\/strong>\u00a0sobre un monto similar al recibido por el pa\u00eds, en el marco de un plan de Facilidades Extendidas.<\/p>\n Quedan por otro lado algunos interrogantes en el financiamiento, que se ir\u00edan definiendo \u00aben las pr\u00f3ximas semanas\u00bb con la letra chica, precis\u00f3 la fuente argentina.<\/p>\n En los primeros dos a\u00f1os y medio del programa, se concretar\u00e1n 10 revisiones del staff del FMI, con misiones que visitar\u00e1n el pa\u00eds y que cuya aprobaci\u00f3n dar\u00e1n paso a gatillar los desembolsos previstos para el programa, cuyos montos est\u00e1n a\u00fan a definir.<\/p>\n El ministro de Econom\u00eda, Mart\u00edn Guzm\u00e1n, precis\u00f3 en conferencia de prensa que los pagos de capital abonados por la Argentina el a\u00f1o pasado volver\u00e1n al pa\u00eds contemplados en el nuevo pr\u00e9stamo, lo que significa que la Argentina a la postre recibir\u00e1 en el nuevo pr\u00e9stamo m\u00e1s dinero que la deuda de capital remanente total con el Fondo.<\/p>\n Lo que no se sabe a\u00fan es si la devoluci\u00f3n de los pagos del 2021 ser\u00e1 todo en un tramo, cuando se firme el acuerdo final, y que por lo tanto impactar\u00eda de forma significativa en las reservas en el cort\u00edsimo plazo de manera positiva, o ser\u00e1 distribuido en pagos sucesivos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" A diferencia de otros acuerdos con el Fondo, en esta oportunidad se acepta que la Argentina aumente el gasto real y no deba aplicar un ajuste en su econom\u00eda. \u00abEs un gran 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